广东省畜牧兽医学会是由广东省民政厅批准成立的具有法人资格的全省性社会团体,是广东省科学技术协会的组成部分,是党和政府联系畜牧兽医科技工作者的桥梁和纽带,是发展我省畜牧兽医事业的重要社会力量。现任理事长是廖明同志。
广东省畜牧兽医学会是由广东省民政厅批准成立的具有法人资格的全省性社会团体,是广东省科学技术协会的组成部分,是党和政府联系畜牧兽医科技工作者的桥梁和纽带,是发展我省畜牧兽医事业的重要社会力量。现任理事长是廖明同志。
中国猪价将创新高
受去年8月份非洲猪瘟全国蔓延的影响,生猪产能急速下降,根据农业农村部公布的2月份能繁母猪存栏量数据,2月存栏母猪环比下降5.0%,同比下降19.1%。根据天下粮仓数据及市场信息反映,我们将各省份产能下降情况进行汇总,最后得到全国产能下降17.39%。综合全国数据及分省份情况,母猪产能预计下降17%以上。在产能缩减情况下, 2019年生猪出栏量同比明显下降,全年猪价上涨基本成定局。美国生猪市场当前概况
美国2019年生猪供应预计同比上涨2%。由于2019年年初母猪存栏对应2019年底出栏生猪,整个2019年生猪供应量可以由2018年3月至2019年初存栏母猪数决定,因此,在窝产仔数大致平稳下(近几年维持10.50附近),可以推算2019年生猪出栏量较2018年上涨1.79%。根据USDA预测数据,2019年出栏生猪13781万头,较2018年上涨2.87%。综合推算结果与USDA数据来看,2019年全年美国生猪供应预计增长2%左右。
需求层面,主要增量为中国猪肉进口。由于中国非洲猪瘟疫情扩散严重,2019年尤其下半年生猪供应断崖式下降,预计进口猪肉量有所提升。从中国猪肉进口分布上来看,美国并非是中国最大猪肉进口来源国,根据2017年数据,美国进口猪肉量占中国全部猪肉进口量的比例为10%。
从美国猪肉出口角度来看,美国猪肉出口量整体上呈现上升态势,但近几年上涨幅度减缓。美国猪肉出口总量占猪肉生产总量的比例近几年相对平稳,保持在20%左右。从出口国家来看,中国并不是美国主要出口国。2017年美国猪肉出口总量255万吨,其中出口中国16.5万吨,占比仅为6.47%,出口最多国家为墨西哥和日本,分别占比32.12%和21.82%。从当前中国进口美国猪肉量来看,存在一定上升空间。
综合中国进口需求及美国出口供应情况,在经贸关系改善的情况下,预计每年可增加进口美国猪肉产量30万吨左右。增幅占国内消费总量偏小,占美国猪肉产量2.5%左右。
中国猪价上涨对美国猪价影响
历史价格数据来看,两国猪肉价格关联性偏小。国内近三轮上涨周期中,只有2010-2011年上涨周期两国同步,其余均不同步,尤其在国内2015年上涨周期中,两国生猪价格走势相反。
但由于下半年国内猪肉缺口较大,在进口层面预计增幅较多,对美国猪肉需求产生提振。因此在价格层面预计影响美国下半年猪价走势。
对于价格影响预期,美国瘦肉猪期货价格已有反映。从美国猪价季节性走势来看,10月份生猪价格与4月份生猪价格相差较小,但期货价格上10月份价格远高于4月份价格,价差高达12.8%,市场对于下半年猪肉出口增量已有反映。我们的整体观点是,中国对美国猪价影响集中于下半年,美国下半年生猪供应量同比上升,但来自中国进口需求提振消费,供需均升,预计美国下半年猪肉明显高于当前价位。当前美国瘦肉猪期货已反映中国猪瘟影响,给予价格涨幅预期为13%-15%左右。
中国猪肉短缺将带动美国猪价上涨
从中国国内生猪市场来看,下半年缺猪成为必然事件,预计供需缺口将使得三、四季度生猪价格创新高。在国内猪肉短缺情况下,下半年增加进口美国猪肉较为确定,预计增加美国猪肉进口量达到30万吨,占美国猪肉总产量2.5%。尽管美国产量增加,但在需求提升作用下,美国猪肉价格将走高。从瘦肉猪期货价差与美国猪价历史季节性特征对比中可以得到,中国增加猪肉进口将至少影响美国猪价15%幅度,使得下半年美国猪价较上半年明显上升,较去年同期持平或略增。和讯